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Joaquín Maudos Villarroya
Modelos de negocio en la banca europea : cambios recientes
La reciente crisis financiera y las medidas adoptadas para combatirla han afectado a la actividad bancaria y a sus modelos de negocio. La propia crisis ha obligado al sector privado a un proceso de desapalancamiento que ha incidido negativamente en la actividad bancaria, alterando la composición de sus balances. El endurecimiento de la regulación bancaria afecta también a la estructura del balances, y a las dificultades en el acceso a la financiación en los mercados mayoristas han dado paso a un escenario en el que aumenta el peso relativo de la financiación más estable (depósitos). Finalmente, el excesivo gap de liquidez que acumularon muchos bancos en la etapa de bonanza dio paso a un epi…
Crecimiento y competitividad. Motores y frenos de la economía española
El tejido productivo de la economía española está realizando cambios positivos en varias direcciones, pero sus progresos se ven obstaculizados por la desfavorable coyuntura macroeconómica, el fuerte ritmo de ajustes fiscales impuesto por la Unión Europea (UE) y la prolongación de las dificultades financieras. Los datos del Informe muestran que el contexto macroeconómico no es favorable para aumentar la velocidad de los cambios que están produciéndose y hace que predominen los balances negativos en términos de actividad, empleo o endeudamiento. La falta de margen de maniobra financiero y de estímulos externos en el entorno europeo está manteniendo una fuerte presión sobre las empresas y el s…
Endeudamiento y servicio de la deuda de empresas y familias : España en el contexto internacional
El intenso esfuerzo que han realizado desde 2010 las empresas y familias españolas para reducir su endeudamiento ha recortado casi 50 puntos porcentuales (pp) el peso de su deuda en el PIB, acortando a 3,4 pp la distancia a la media de la eurozona, si bien sigue siendo 13,4 pp superior al promedio de la UE-28. El desapalancamiento realizado, junto con la mejora del beneficio de las empresas y de la renta bruta de las familias, han mejorado la sostenibilidad de la deuda. Los datos más recientes muestran que las empresas españolas necesitan el beneficio bruto de 4,8 años para amortizar por completo su deuda, un valor próximo a los 4,5 años de las europeas. En el caso de las familias, su soste…
Crecimiento y competitividad: Los desafíos de un desarrollo inteligente
Las reformas económicas e institucionales y de las estrategias puestas en marcha por los agentes privados y públicos deben tener como objetivo un desarrollo inteligente. ¿Cómo lograrlo? Combinando tres elementos: 1) Un crecimiento apoyado en factores productivos de calidad —en especial el capital humano y tecnológico— y mejoras continuas de la productividad de las organizaciones; 2) Unas políticas atentas a la igualdad de oportunidades en el acceso al trabajo y los servicios públicos básicos; y 3) Una preocupación por lograr mejoras de bienestar para las generaciones presentes sin impactos sobre el medio ambiente que pongan en riesgo el bienestar de las generaciones futuras. El Informe indi…
Crecimiento y competitividad: Los retos de la recuperación
España necesita acometer cambios en las empresas, en la educación y en el sector público para dejar atrás la crisis y generar empleo a un ritmo que permita corregir de manera socialmente perceptible el enorme paro existente. Solo de ese modo mejorará la competitividad del tejido productivo y la eficiencia de las instituciones, ayudando a crecer mejor y a reducir los riesgos de exclusión laboral y social. El Informe señala que el principio de la recuperación es el resultado de avances en la corrección de desequilibrios macroeconómicos en el sector exterior y en el financiero. Sin embargo, persiste la desconfianza interior derivada de los problemas pendientes de resolver en ámbitos clave para…
Introducción [al monográfico dedicado al futuro del sector bancario español tras la reestructuración]
El sector bancario español ha sufrido una profunda reestructuración en los últimos años para corregir los desequilibrios que acumuló en los años de bonanza económica anteriores al estallido de la crisis en 2007. En paralelo, ha realizado un intenso saneamiento, ha incrementado su capitalización y solvencia, y ha corregido su exceso de capacidad instalada en términos de oficinas y empleo. Gracias a estos esfuerzos y a implementar todas las medidas del memorando de entendimiento (MoU, en sus siglas en inglés) que acompañó el programa de asistencia con cargos a fondos europeos solicitada en 2012, el sector bancario español está en condicionesde realizar su principal función, que es financiar e…
El acceso a los servicios bancarios en España : el impacto de la reducción del número de oficinas
El número de oficinas bancarias de las entidades de depósito en España se ha reducido un 32 % desde el nivel máximo que alcanzó en 2008, justo en el momento del inicio de la crisis. Aunque es indiscutible la necesidad del ajuste realizado, es de interés reflexionar sobre alguno de sus efectos colaterales, como es la accesibilidad de la población a los servicios financieros. Este ha sido precisamente el objetivo de este trabajo, que cuantifica por provincias el cambio que se ha producido de 2008 a 2015 en el porcentaje de la población que no tiene acceso a una sucursal bancaria en su municipio de residencia. Los resultados obtenidos muestran que aunque ha aumentado un 20 % la población que r…
Spanish private debt dynamics : Indebttedness and debt service in a European context
The deleveraging efforts of Spanish households and corporates has helped to bring down debt levels as a percent of DGP, as well as the debt servicing burden - both in absolute terms and compared to other EU countries. Ongoing deleveraging efforts, together with the persistence of benign funding conditions, will be needed to further bring down debt ratios and reduce financial vulnerability.
Banking concentration in Spain at the provincial level
The Spanish banking sector stands apart in the European context for the intensity of its consolidation since the start of the crisis in terms of both the reduction in the number of competitors (having declined by 43%, compared to 28% in the Eurozone) and the increase in market concentration (measured using the Herfindahl index, concentration has increased by 88%, compared to just 5.1% in the Eurozone). Despite the sharp increase in sector concentration, albeit from a starting point below the European average, the nationwide reading is well below levels of concern from an antitrust standpoint. Even in the wake of the two bank mergers of 2017, the Herfindahl index stands well below the thresh…
La situación actual del sector bancario español en el contexto europeo
El sector bancario español comparte algunos de los retos a los que se enfrenta la banca europea como los reducidos tipos de interés, la elevada cuantía de activos improductivos o la necesidad de seguir fortaleciendo sus recursos propios. No obstante, la intensa reestructuración ya realizada para corregir los desequilibrios del pasado le sitúa en mejores condiciones en algunos aspectos, si bien eso no implica que no deba realizar esfuerzos adicionales para mejorar su rentabilidad. El gran reto al que se enfrenta la banca española y europea es mejorar la rentabilidad, que en estos momentos se sitúa por debajo de la que exige el inversor y que es por tanto el coste de captar capital. La última…