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Activisme et proxy fight. Quand les actionnaires déclarent la guerre au management

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Les attentes des actionnaires minoritaires sont relativement heterogenes : les salaries ou les fournisseurs qui detiennent des actions ne sont pas uniquement preoccupes par les dividendes ou les plus-values, contrairement aux actionnaires patrimoniaux. Ces derniers, qui peuvent etre insatisfaits par certaines decisions strategiques ou operationnelles prises par les dirigeants, ont la possibilite d’agir pour proteger leurs interets, en s’engageant notamment dans une bataille de procuration. Dans cet article, les auteurs insistent sur les principales difficultes rencontrees par les actionnaires contestataires lors de ces batailles, sur les facteurs cles de succes, ainsi que sur les consequences de ces batailles sur la performance financiere des entreprises.