Search results for "luottoluokitukset"
showing 3 items of 3 documents
Luottoluokitusmuutosten informaatioarvo : sisältääkö luottoluokitukset ainutlaatuista tietoa?
2015
Tässä pro gradu-tutkielmassa tarkastellaan luottoluokitusten vaikutusta yrityksen osakekurssikehitykseen tarkoituksena löytää niiden merkitys osakemarkkinoilla. Tutkielmassa käytetään aineistona 22 yrityksen viikottaista osakekurssi-informaatiota 440 viikon ajan vuosien 2006 ja 2014 välillä. Luottoluokitusten vaikutusta pyritään selvittämään käyttämällä ARMAXmallia, jossa osakekurssi-informaation lisäksi käytetään Moody'sin luottoluokituksia ja tarkkailulista ilmoituksia. Mallissa käytetään yhden viiveen mittaista aikasarjaa. ARMAX-mallin lisäksi tutkielmassa käytetään GARCH-mallia, jonka avulla pyritään selvittämään aiheuttaako luottoluokituksen muutos poikkeuksellista volatiliteettiä osak…
The relationship between credit ratings and asset liquidity: Evidence from Western European banks
2020
This study examines the role of asset liquidity in Western European banks’ credit rating downgrades and upgrades over the 2005–2017 period. The results suggest that changes in bank credit ratings have been more favorable for banks that have a liquid asset portfolio. Furthermore, asset liquidity has a stronger effect on the credit rating of banks that already have an illiquid asset portfolio. In contrast, the effect is significantly smaller or nonexistent for the most liquid banks. These results imply that the new liquidity regulation introduced by the Basel III requirements will improve the stability and hence decrease the fragility of the European banking sector. Furthermore, the benefits …
Valtion luottokelpoisuusarvion heikentymisen laukaisevat tekijät
2015
Valtioiden luottoluokitukset ovat nousseet kiinnostusta herättäväksi puheenaiheeksi 2000-luvun finanssikriisin myötä. Aiempaa tutkimusta siitä, mitkä tekijät saavat aikaan luokituksen muutoksen, on olemassa hyvin niukalti. Tässä Pro gradu -työssä pyritään löytämään vastaus kysymykseen: Mikä saa valtion luottoluokituksen heikkenemään? Empiirisessä osiossa analysoidaan probit regressio -mallin avulla, mitkä tekijät selittävät luottoluokituksen heikkenemistä. Aineistona on käytetty euro-alueen maiden kansantaloudellisia muuttujia vuosilta 2002 – 2013. Selittäviksi muuttujiksi löydettiin bruttokansantuotteen ja valtion budjetin alijäämän muutos. Empiiristen tulosten perusteella valtiontalouden …