6533b7d4fe1ef96bd1262bf6

RESEARCH PRODUCT

Måling av prisrisiko I det Nordiske kraftmarkedet ved bruk av Ekstremverdi Teori

subject

description

Oppgaven benytter Value at Risk (VaR) som risikomål. I tillegg benytter vi oss av statistiske metoder som Ekstremverdi teori (EVT) for å estimere verste tenkelige utfall av daglige prisendringer. Vi tar i bruk metoder som fokuserer på de karakteristiske trekkene ved finansiell data som tidsvarierende volatilitet og ekstreme prisendringer. Målet er å kunne gi et nøyaktig estimat på daglig risiko for KIKS og vise hvor mye prisene kan variere daglig og innvirkningen dette har på risiko. Studien ble utført ved bruk av data innhentet fra Nord Pool og kontrakter på 1, 2 og 3 års kontrakter på Nasdaq OMX. For å kunne modellere de ekstreme prisendringene og estimere nøyaktig VaR estimat, har vi filtrert avkastningene med en GARCH modell. Deretter har vi tilpasset de standardiserte avkastningsseriene til EVT teorien, og resultatet gir et mer nøyaktig VaR estimat. EVT-GARCH metoden som blir presentert i oppgaven kan være et nyttig verktøy for en aktør som KIKS for å estimere risikoen knyttet til produktene de omsetter.