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RESEARCH PRODUCT

Anwendung des Binomialmodells auf Barrier Optionen und verwandte Vertragsformen

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Ziel ist es, die in Abschnitt 3.1 dargestellten Schrankenoptionen im Rahmen des Binomialmodells zu bewerten und die entsprechende Hedgestrategie zu bestimmen. Die diskrete Struktur des Binomialmodells ermoglicht es, rekursive Berechnungsverfahren fur die entsprechenden Vertrage herzuleiten. Diese Verfahren sind insofern von Interesse, da sie sich unmittelbar fur die Bewertung einer Vielzahl von Vertragsvarianten verallgemeinern lassen. Daruber hinaus kann fur einige Vertrage eine Binomialformel hergeleitet werden, deren Struktur der Binomialformel fur Europaische Call- und Put-Optionen gleicht. Analog den Uberlegungen zum Grenzwert der Bewertungsformel fur Europaische Standardoptionen in Abschnitt 5.4 ist es weiter moglich, fur einige Vertragsformen die Grenzwerte zu bestimmen. Insofern bietet das Binomialmodell einen methodisch einfachen Zugang zu einer Reihe bekannter Bewertungsformeln fur Exotische Optionen im Black-Scholes-Modell.