The New Italian Regulation on Over-Indebtedness. A Snapshot

This paper contains a description of the new Italian regulation on over-indebtedness laid down by Decree 2019/14. Personal statements and critical remarks are included.

La responsabilità degli amministratori di s.r.l.: dalla diligenza del mandatario alla ragionevolezza delle scelte gestionali

Variazioni sul tema della revocatoria dei pagamenti di terzo

Il lavoro, traendo spunto da una vicenda concreta, ha ad oggetto la revocatoria di un pagamento eseguito da un intermediario professionale. Il testo offre l''occasione per riflettere sulla qualificazione giuridica di una operazione creditizia, sulla difficoltà che un giudice di primo grado si trova ad affrontare e, in ultima analisi, sull''esigenza di adottare un approccio funzionale per colpire la frode là dove realmente si annida.

European Cross-Border Insolvency Law

The first edition of this textbook was published in 2016, but since then the legal and factual scenario of European cross-border insolvency law has changed dramatically. In particular, three main events have occurred. First, the prescriptions of Regulation (EU) 2015/848 (Recast) have become applicable; second, the UK has left the European Union, without this completely reducing the meaning of the regulation for the UK though; and third, the European Union has enacted Directive (EU) 2019/1023 on preventive restructuring and insolvency. Moreover, since 2016, the Court of Justice of the European Union (CJEU) has delivered significant new judgments, albeit regarding the Regulation (EU) 1346/200…

Artt. 2464-2466 c.c.

Il Commento agli artt. 2464-2466 c.c. contiene un’analisi della disciplina dei conferimenti nella s.r.l. e dei principali problemi teorici e pratici che questa disciplina presenta. Particolare attenzione è dedicata alla previsione sui c.d. conferimenti garantiti da polizza di assicurazione o fideiussione bancaria: con riferimento ai quali vengono esaminate natura giuridica, attuabilità pratica e convenienza attuativa.

Le società artigiane

Chapter 1. Security Rights under Article 5 of the Insolvency Regulation and Article 8 of the ‘Recast’

This chapter contains an overview of the issues put at stake. In particular, it deals, on the one hand, with the prescriptions on security rights in rem laid down by both EU Regulation 1346/2000 and EU Regulation 2015/848, and, on the on the other hand, with the misalignment that these prescriptions produce at national level.

Improving cooperation in cross-border insolvency issues by means of blockchain technology

This paper, which was presented at the 50th anniversary UNCITRAL-Congress (Vienna, 4-6 July 2017), suggests using blockchain technology in order to improve cooperation between the parties involved in cross-border insolvency proceedings.

Le società occasionali

Arts. 34-40 EIR

The comments on Arts. 34-40 of EU Regulation 2015/848 deal with opening of secondary insolvency proceedings. These comments systematically tackle the prerequisites required for the opening of secondary insolvency proceedings, the relationship between main and secondary proceedings and the duties of cooperation that are put on the courts and the insolvency practitioners of both main and secondary proceedings. A particular attention is devoted to the introduction of the so-called “Undertaking to Avoid the Opening of Secondary Insolvency Proceedings” (Art. 36).

La responsabilità degli amministratori di srl. Dalla diligenza del mandatario alla ragionevolezza delle scelte gestionali

This Book deals with the duties of directors in the Italian “società a responsabilità limitata” (s.r.l.), corresponding to a limited liability company without shares, in order to focus on the logic and limits of the directors’ liability and to combat any abusive bringing of the remedies laid down to enforce the above-mentioned duties. For such a purpose, the Book contains: an analysis of the interests involved, both in a s.r.l. “in bonis” and in a s.r.l. in crisis; a comparison with the same issues and solutions in the USA, England, Germany and Switzerland; and the idea to interpret the legal framework in the light of a concept of reasonableness which is more elaborate than that employed by…

Lettera di patronage forte ed inapplicabilità dell'art. 1938 c.c

Il lavoro, traendo spunto da una vicenda giudiziaria, ha ad oggetto la proposta di estendere anche alle lettere di patronage forti l''applicabilità dell''art. 1938 c.c. e l''obbligo, ivi, previsto di indicare in materia di fideiusione generale la misura dell''importo massimo garantito. Il lavoro, dopo avere esposto le difficoltà a far coincidere la giustizia sostanziale con quella formale, propone una distinzione fra fideiussione generale e lettera di patronage di carattere comportamentale e, sulla base di quest''ultima, arriva a negare che l''art. 1938 del Codice civile possa applicarsi alle lettere di patronage, ancorché forti.

La costituzione dell’European Law Institute e le sue sfide

Traduzione dall’inglese della lezione tenuta dal prof. Reinhard Zimmermann in occasione della nascita dell’European Law Institute. Testo ricco di spunti comparatistici e di una decisa vocazione europeista.

La responsabilità degli amministratori di srl verso la società

La revocatoria fallimentare delle attribuzioni indirette

Il libro muove dalla premessa che, al giorno d''oggi, la maggior parte dei pagamenti è mediata da un intermediario, per poi mettere a fuoco la disciplina della revocatoria fallimentare applicabile per il caso in cui il debitore principale o, rispettivamente, l''intermediario fallisca e domandarsi, in ultima analisi: a) chi deve essere il legittimato passivo; b) come si deve atteggiare la prova del danno, e c) fino a che punto la curatela possa imputare la conoscenza dell''intermediario al destinatario finale della prestazione. Il lavoro, dopo un ampio capitolo dedicato all''evoluzione della revocatoria fallimentare, si occupa nel cap. II delle intermediazioni realizzate mediante la delegazi…

Prestiti in ECU e risoluzione per eccessiva onerosità sopravvenuta

ACCORDI DI RISTRUTTURAZIONE E DIRITTO EUROPEO

Security rights and insolvency law in the Roman legal system

This chapter contains an analysis in depth of the Roman law system on security rights in rem (Spain, Italy, France).

Le crisi d'impresa

Gli effetti del concordato preventivo sullo sconto di tratte non accettate

National Reports, Italy

This text analyses the impact that a proposal for European harmonized rules on transaction avoidance law can have on Italian law.

From ‘Prisoner's Dilemma’ to Reluctance to Use Judicial Discretion: The Enemies of Cooperation in European Cross-Border Cases

This article will focus on Articles 41–44 of the Recast European Insolvency Regulation (Regulation 2015/848) and the dynamic of cooperation and communication between courts and insolvency practitioners. Two main ideas will be maintained. The first is that cooperation requires a legal framework which is certain—otherwise, prescriptions imposing duties of cooperation and communication might produce ‘prisoner's dilemmas’ and, paradoxically, unwillingness to cooperate. The second idea is that prescriptions imposing duties of cooperation and communication have an intrinsic open texture—this characteristic ontologically requires courts and insolvency practitioners to make choices between differen…

Le procedure d'insolvenza

Il lavoro, redatto insieme al prof. Terranova, contiene un''esposizione della disciplina contenuta nel Regolamento 1346/2000 sulle procedure d''insolvenza, un''analisi della sua tecnica normativa e delle problematiche che, in questo decennio di applicazione, il testo comunitario ha sollevato.

Chapter 4. Transactional Avoidance, National Laws and Possible Reforms

This chapter contains an overview of the different national systems on transactional avoidance. It also contains an analysis of model laws and other efforts that UNCITRAL and other international agencies have been making in order to harmonise national regulations on transactional avoidance.

THE SANDBOX OF THE UK FINANCIAL CONDUCT AUTHORITY AS A WIN-WIN REGULATORY DEVICE?

This paper deals with initial coin offerings (ICOs) and the sandbox approach that has been adopted by the UK Financial Conduct Authority (FCA). Its conclusion is that this approach is no longer an instrument for mutual learning only, but that it is becoming a device that produces an original form of cooperative regulatory design where the FCA cooperates with firms to shape the algorithms in a way which is more investor-friendly. Moreover, since this activity does not necessarily imply a tradeoff between social benefits and private costs, unlike other forms of cooperative regulation; and since this activity does not regulate the algorithms directly, as happens with other forms of regulatory …

L'insolvenza nell'esperienza tedesca

L''articolo contiene un''analisi del presupposto oggettivo della procedura fallimentare tedesca e della sua esperienza giurisprudenziale e dottrinale al fine di dimostrare punti di contatto e divergenze rispetto alla elaborazione della categoria italiana corrispondente. L''analisi, destinata a fornire una prospettiva diversa ad un volume collettaneo sullo stato di insolvenza, offre alcuni spunti per una migliore comprensione ed applicazione dell''art. 5 della legge fallimentare.

Recenti tendenze in tema di "auto-disciplina"delle società quotate: l’evoluzione europea della cultura della “self-regulation”

Revocabilità del pagamento di terzo (intermediario) ed irrevocabilità del pagamento del fideiussore

Il lavoro, traendo spunto da una vicenda concreta, ha ad oggetto un caso di revocatoria di pagamenti. L''operazione si snoda fra tre soggetti: un debitore, poi dichiarato fallito; un creditore, e un solvens, che paga nella qualità di fideiussore. Mentre il quesito giuridico consiste nella domanda: chi sarà il legittimato passivo? L''autore analizza il contenuto della decisione, che approva; esamina la sua motivazione, che critica; e, infine, dimostra come un conto sia il pagamento di un soggetto intermediario ed un altro conto sia quello di un fideiussore, a prescindere dal fatto - e qui si annida il punto più delicato della dimostrazione - che, tra la data della solutio e quella della dich…

RECENTI TENDENZE IN MATERIA DI «AUTO-DISCIPLINA» DELLE SOCIETA’ QUOTATE - Dalla gerarchia al dialogo fra le "fonti"

IL POTERE DI INFORMAZIONE E D’ISPEZIONE DEL SOCIO DI S.R.L. SPUNTI PER UN’ANALISI ECONOMICA DEL DIRITTO

Report on Italian Transaction Avoidance Law

This text contains a report on Italian transaction avoidance law. It was written in order to contribute to an international project that massively influenced the European Commission in drawing up its "“Proposal for a Directive of the European Parliament and of the Council Harmonising Certain Aspects of Insolvency Law” – COM(2022) 702 final"

Art. 40

This comment deals with Art. 40 of Regulation (EU) 2015/848 and, more specifically, with the advance payment of costs and expenses that are necessary to open secondary proceedings.

La "revocatoria fallimentare" negli Stati Uniti d'America

L'artigiano

Where European Insolvency Law has come from, and where It might be going

Il testo, contenente un'introduzione al volume "European Insolvency Law (texts and cases)", mira ad illustrare le origini, recenti, del Diritto fallimentare europeo, la normativa contenuta nel Regolamento europeo sulle procedure di insolvenza e i problemi registrati dalla pratica giudiziaria nell'applicazione della stessa. Tale diagnosi mira ad anticipare gli emendamenti che nei prossimi mesi dovrebbero migliorare lo stato complessivo di tale normativa.

Comments on Art. 34

This comment deals with the regulation on opening of secondary proceedings in Regulation (EU) 2015/848

Le garanzie rilasciate dal terzo non sopravvivono alla risoluzione del concordato preventivo

Chapter 3. Security Rights, National Laws and Possible Reforms

This chapter contains an overview of the different national systems on security rights in rem. It also contains an analysis of model laws and other efforts that UNCITRAL and other international agencies have been making in order to harmonise national regulations on security rights in rem.

Riforma della legge fallimentare

Il testo, contenuto nella rubrica di Banca, borsa e titoli di credito dedicata alle "Cronache legislative e documentazione", contiene una rapida descrizione delle novità introdotte dall''art. 2 del d.l. 14 marzo 2005, n. 35, convertito con modificazioni nella legge 14 maggio 2005, n. 80. Sia pure entro i limiti imposti dal genere, il lavoro si sforza di illustrare le novità alla luce dei principali orientamenti dottrinali e giurisprudenziali e, in qualche caso, della normativa di diritto straniero.

Art. 37

This comment deals with Art. 37 of Regulation (EU) 2015/848 and, more specifically, with the right to request the opening of insolvency proceedings.

Le società fra professionisti

Path Dependence and Paradox in Harmonizing Out-of-court Procedures across Europe. The Evidence from Italy

This paper focuses on the impact that the ‘new approach to business failure’ has had on Italian out-of-court procedures. It will demonstrate that in 2005 Italian law started to embrace the rescue culture of out-of-court procedures by means of a series of reforms; initially, this movement facilitated the incorporation of the ‘new approach to business failure’, but – and this is the paradox – the more law makers and courts remove the old paradigms and introduce new ones, which in principle could make the procedures smoother, cheaper and more efficient, the more the law in the book and the law in action appear to be overloaded with additional prerequisites which make the procedures cumbersome…

From ‘Prisoner's Dilemma’ to Reluctance to Use Judicial Discretion: The Enemies of Cooperation in European Cross-Border Cases

The paper deals with cooperation in European cross-border cases. Two main ideas are put forward. The first idea is that cooperation requires a legal framework which is certain—otherwise, prescriptions imposing duties of cooperation and communication might produce ‘prisoner’s dilemmas’ and, paradoxically, an unwillingness to cooperate. The second idea is that prescriptions imposing duties of cooperation and communication have an intrinsic open texture—this characteristic ontologically requires courts and insolvency practitioners to make choices between different rulings and activities. These findings imply that, while interventions, both at European level and at national level, aiming at mak…

CARITAS IN VERITATE, MARKET AND FIRMS The Catholic Church’s Position on Economy. An Interview by Renato Mangano

Pope Benedict XVI, after writing the encyclicals “Deus Caritas Est” and “Spe Salvi”, wrote in 2009 the third letter of an ideal trilogy: “Caritas in Veritate”. A lawyer who is also a believer might feel uncomfortable reading a prescriptive text which is – for understandable reasons – more abstract than a legal text or an academic paper. But when the same lawyer recovers from the first impact, he may find the recent encyclical more familiar than he would have thought. He will, in any case, find it extremely stimulating; he can trace the results of the lively debate about the structure and function of legal rights and of the preference accorded to an approach which is not only conceptual (or …

LA VIS ATTRACTIVA CONCURSUS NEL DIRITTO CONCORSUALE EUROPEO

LA VIS ATTRACTIVA CONCURSUS NEL DIRITTO CONCORSUALE EUROPEO

Art. 39

This comment deals with Art. 39 of Regulation (EU) 2015/848 and, more specially, with the judicial review of the decision to open secondary. proceedings.

The Role of Fraudulent Transfer Rules in Corporate Insolvency

"The article is based on a lecture given by the author in Paris on the 12. October 2007 in the context of a Symposium devoted to corporate insolvency law. It deals with the role of fraudulent transfer rules in company law. The research is carried out on the field of comparative and European law. It therefore starts from a stipulative definition of [UTF-8?]“fraudulent transfer [UTF-8?]rules†which excludes preferences (even if they belong to the matter, in some legal systems) but includes the regulations aimed at subordinating [UTF-8?]shareholders’ loans. The paper demonstrates that the different [UTF-8?]“fraudulent transfer [UTF-8?]rules†adopted by principal EU Member States conver…

Art. 6 des italienischen Gesetzes über das Factoring; neuere Tendenzen der Anfechtung mittelbarer Zuwendungen in Italien

Recensione a Fernando Sánchez Calero, "Los administradores en las sociedades de capital", segunda edición (Civitas), Madrid, 2007, XIX-1014

Comments on Art. 35

This comment deals with Art. 35 of Regulation (EU) 2015/848 and, more specifically, with the law which is applicable to secondary insolvency proceedings.

FEHLERHAFTE HAUPTVERSAMMLUNGSBESCHLÜSSE IM ITALIENISCHEN GESELLSCHAFTSRECHT Anlässe für die deutsche Reform?

Fehlerhafte Hauptversammlungsbeschlüsse im Italienischen Gesellschaftsrecht. Anlässe für die deutsche Reform?, liberamente traducibile "L'invalidità delle delibere assembleari nel diritto italiano. Spunti per la riforma del diritto tedesco?", riproduce - con qualche variazione e l'aggiunta di due appendici normative bilingue - un saggio scritto nel 2010 nel contesto di una ricerca che il Ministero della Giustizia della Repubblica federale tedesca ha affidato al Max-Planck-Institut für ausländisches und internationales Privatrecht di Amburgo, che apparirà nel 2013 per i tipi dell'editore Mohr-Siebeck di Tubinga. La ricerca è stata concepita, fin dall'inizio, in funzione del giurista tedesco …

La decorrenza dei termini per la revocatoria nella liquidazione coatta amministrativa

Codice commentato delle società

Il commento ha ad oggetto la nuova disciplina dei conferimenti nelle società a responsabilità limitata e si sforza di mettere in evidenza le principali novità della riforma. Più in dettaglio, il lavoro si sofferma particolarmente sull''innovazione contenuta nell''art. 2464 c.c., là dove consente - a fronte del rilascio di una polizza assicurativa o di una fideiussione bancaria - di far conferire al socio opere o servizi o addirittura di costituire una società senza esborso di denaro liquido. Il lavoro, nonostante abbia la forma del commentario, segue il metodo sistematico, si sforza di dimostrare come la nuova disciplina della srl abbia introdotto la possibilità di stimare i conferimenti, e…

Art. 38 - Decision to open secondary insolvency proceedings

This comment deals with Art. 38 of Regulation (EU) 2015/848 and, more specifically, with the decision to open secondary proceedings.

Osservazioni in tema di riduzione del capitale per esuberanza

Rezension des Buches "Manuale di diritto privato europeo" (a cura di) C.Castronovo-S.Mazzamuto, Vol. 1-3, Milano, Giuffrè (2007)

The Puzzle of the New European COMI Rules: Rethinking COMI in the Age of Multinational, Digital and Glocal Enterprises

EU Regulation 2015/848 (Recast) laid down new rules on the debtor’s ‘centre of main interests’ (COMI) both to make it easier to determine international jurisdiction and to prevent a debtor from fraudulently relocating his/her/its COMI from one Member State to another. However, the terms of the litigation concerning the NIKI case and an in-depth analysis of the Recast demonstrate that this operation has been unsuccessful. This paper argues: first, that the new COMI rules contain logical and teleological flaws; secondly, that the prerequisite that the COMI ‘shall be the place […] which is ascertainable by third parties’ is a duplicate of the prerequisite ‘on a regular basis’; thirdly, that th…

Doveri degli amministratori, conflitti interculturali e rischio - il ruolo del giurista

Chapter 2. Transactional Avoidance and the Insolvency Regulation

This chapter deals with application to security rights in rem of the prescriptions on transactional avoidance laid down by both EU Regulation 1346/2000 and EU Regulation 2015/848.

Le rimesse in conto corrente del fallito

Dei libri sociali

Il commento ha ad oggetto la disciplina contenuta negli artt. 2421 e 2422 del Codice civile. Il lavoro, dopo avere dimostrato come le norme in esame si trovano in una situazione di sostanziale continuità con le disposizioni previgenti, si sofferma sul diritto di ispezione del socio per affermare, anche alla luce degli insegnamenti della più recente letteratura di diritto societario e di teoria generale, come la pretesa in esame non sia fine a se stessa e come essa, piuttosto, debba trovare proprio nello stesso diritto societario una sua intrinseca motivazione.

Nuove tendenze nella revocatoria delle rimesse bancarie?

Il mandato irrevocabile all'incasso: problemi di qualificazione funzionale ai fini dell'esercizio della revocatoria

Due pronunce della Corte di Cassazione, in tema di inefficacia degli atti a titolo gratuito, e uno spunto di riflessione

Due pronunce della Corte di Cassazione, in tema di inefficacia degli atti a titolo gratuito, e uno spunto di riflessione

Per una teoria delle società di capitali come entità reali: a proposito di un recente libro di Eva Micheler

This paper reviews, for an Italian readership, a book by Eva Micheler that is titled "Company law. A Real Entity Theory".

I presupposti oggettivi della nuova procedura concorsuale tedesca

The Corporation Law in the Republic of San Marino. A Short Introduction

This Book reproduces, with some changes, the outcomes of a research carried out for “The XIXth International Congress of Comparative Law”. This Congress, organized by the Paris “Académie Internationale de droit comparé / International Academy of Comparative Law”, was hold in Vienna in 2014. This Book contains an introduction to the company law in the Republic of San Marino; accordingly, it highlights its theoretical and practical features.

Landesbericht Italien

Dovere di diligenza e responsabilità dei componenti del consiglio di gestione nella disciplina tedesca dell’UMAG 2005. La Business Judgement Rule

Dovere di diligenza e responsabilità dei componenti del consiglio di gestione nella disciplina tedesca dell’UMAG 2005. La Business Judgement Rule

Blockchain Securities, Insolvency Law and the Sandbox Approach

Blockchain is a new technology that is based on an algorithm which allows participants of an IT network to process, store and share data across multiple points without the need for any intermediary, at least in order to ensure the integrity of the data dealt with. This technology is simplifying financial markets—many organizations are launching initial coin offerings to facilitate the financing of new business ventures; moreover, ‘securities’ that are issued in such a digital form can be bought and sold in the secondary market without the intervention of the traditional intermediaries. However, this use of blockchain could give rise to many problems which, in this article, will be analysed …