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Carmelo Reverte Maya
La relevancia del fondo de comercio y su amortización en el mercado de capitales: Una perspectiva europea
RESUMENEl objetivo principal de este trabajo es investigar la relevancia valorativa del fondo de comercio y su amortizacion con el fin de ofrecer argumentos acerca de lo adecuado de la nueva politica de no amortizacion. El analisis se basa en el modelo de Ohlson [1995] y emplea no solamente un modelo de precios, sino tambien un modelo de rentabilidades. La informacion utilizada se ha extraido de la base de datos Extel Company Analysis y se refiere a empresas no financieras que cotizaban en bolsa en siete paises de la Union Europea en el periodo 1997–2001. Los resultados proporcionan evidencia sobre la relevancia del fondo de comercio, asi como sobre la no relevancia de su amortizacion y son…
El Papel del Análisis Fundamental en la Investigación del Mercado de Capitales: Análisis Crítico de su Evolución
RESUMENUno de los hechos mas relevantes de la investigacion contable orientada hacia el mercado de capitales durante la ultima decada ha sido, sin duda alguna, la vuelta al analisis fundamental. Este hecho ha supuesto romper con una linea de investigacion, iniciada con el trabajo de Ball y Brown [1968], donde se negaba la validez de dicho analisis. En la nueva orientacion de la investigacion contable se deja de lado la perspectiva informativa para adoptar una perspectiva de medicion o valoracion. En la perspectiva de medicion, a traves del llamado modelo EBO, se reconcilia el analisis fundamental con la teoria de valoracion, en la medida que se reconoce la necesidad de predecir los futuros …
The Predictive Ability of Financial Information for Future Earnings: A European Perspective
The objective of this paper is to analyse cross-national differences in the predictive ability of financial information (accounting and market data) for future earnings. We adopt a European perspective in our analysis by focusing on four representative European countries (France, Germany, Spain and the UK) in order to assess whether the institutional and accounting differences among them result in inter-country differences in the predictive value of financial information. In particular, we consider that differences in the extent of conservatism, due to country characteristics, such as the legal system (code-law vs common-law), the way companies finance their operations, and the relationship…