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AUTHOR
Begoña Herrero Piqueras
showing 4 related works from this author
Revolving doors: are they valued in the Spanish stock market?
2016
Purpose The purpose of this paper is to examine the effect of political connections in the value of companies listed on the Spanish stock market. Design/methodology/approach The authors study two issues on this topic: the impact on the company value of the appointment as director of an ex-politician through an event study; and the long run stock market performance of companies with political connections. The authors employ a sample of listed firms in the Spanish stock market for which the authors collected data about their political connections. The authors perform the study during a wide period (1996-2011), comprising four legislatures. Findings The results show that from the market persp…
El efecto del anuncio de beneficios cuando cotizan opciones: un estudio conjunto del mercado de contado y el mercado de opciones
2015
ResumenEl objetivo del trabajo es comprobar, para los mercados de valores españoles, si el comportamiento de los precios incorporando la información revelada por el anuncio de beneficios trimestrales, es más eficiente en aquellas empresas en las cuales se negocian opciones sobre sus acciones. Utilizando la tradicional metodología del suceso y la comparación de funciones de distribución, obtenemos que para las empresas con opciones, la información se incorpora antes. Además, verificamos que hay un comportamiento anormal en el mercado de opciones que viene explicado por la información que contiene el beneficio. Los resultados obtenidos soportan la mejora de la eficiencia del mercado de contad…
Aspectos del ADR no patrocinado: el caso de España
2016
RESUMENEl proposito de este trabajo es analizar el impacto que la emision de ADR no patrocinados, que no es decidida por la empresa sino por inversores estadounidenses, tiene sobre el valor de la empresa y si tiene consecuencias en la volatilidad de sus precios y en la actividad negociadora en el mercado bursatil espanol. Ademas analizamos que caracteristicas tienen las empresas espanolas elegidas por los inversores para emitir sobre ellas ADR no patrocinados o involuntarios. Los resultados ponen de relieve que la emision de ADR no patrocinados tiene un impacto positivo sobre el valor de la empresa. Ademas, observamos una reduccion de la actividad negociadora y un aumento de la volatilidad,…
The informational role of thin options markets: Empirical evidence from the Spanish case
2016
This study investigates the informational role of thin options markets, specifically the Spanish options market. Firstly, we examine the effect of options markets by analysing stock market reaction to earnings news, conditional on the availability of options markets. Secondly, we examine options trading activity before the release of earnings news (including the announcement period). The results show that the impact on prices before the earnings release is significantly bigger when options trading is available. Moreover, the dissemination of earnings news is associated with significant unusual activity in the options market due to informed trading, especially when the earnings surprise is h…