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Yves Mard
Lissage des résultats : les conclusions sont-elles sensibles aux options méthodologiques ?
Notre etude empirique du lissage des resultats en France, qui porte sur un echantillon de 242 entreprises cotees au cours de la periode 2000-2008, met en evidence des ecarts importants entre les diverses mesures de lissage utilisees dans la litterature. Ce resultat conduit a reinterpreter avec une grande prudence les resultats des etudes anterieures portant sur le lissage des resultats.
Quels sont les effets de la pression exercée par les analystes financiers ? Le cas Carrefour
International audience; L'étude du remplacement du dirigeant emblématique de l'entreprise Carrefour, au début de l'année 2005, permet d'illustrer le rôle disciplinaire joué par les analystes financiers, ainsi que les effets pervers résultant de la pression exercée par ces derniers sur la qualité des états financiers. En effet, il apparaît que l'ancien dirigeant a géré les résultats à la hausse au cours des deux années précédentes, pour éviter d'annoncer une « mauvaise surprise » (un bénéfice de l'exercice inférieur aux bénéfices prévus par les analystes), alors que le nouveau dirigeant a eu tendance à « nettoyer » les comptes dès sa prise de fonction.
Lissage des résultats:les conclusions sont-elles contingentes aux options méthodologiques?
Cette étude du lissage des résultats en France, qui porte sur un échantillon de 242 entreprises cotées au cours de la période 2000-2008, met en évidence deux principaux résultats. D’une part, des écarts importants sont constatés entre les diverses mesures de lissage utilisées dans la littérature. D’autre part, la mesure retenue influence la qualité des modèles explicatifs du lissage des résultats. Au final, ce travail original sur données françaises conduit à réinterpréter avec une grande prudence les résultats des études antérieures.