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Begoña Giner Inchausti
La relevancia del fondo de comercio y su amortización en el mercado de capitales: Una perspectiva europea
RESUMENEl objetivo principal de este trabajo es investigar la relevancia valorativa del fondo de comercio y su amortizacion con el fin de ofrecer argumentos acerca de lo adecuado de la nueva politica de no amortizacion. El analisis se basa en el modelo de Ohlson [1995] y emplea no solamente un modelo de precios, sino tambien un modelo de rentabilidades. La informacion utilizada se ha extraido de la base de datos Extel Company Analysis y se refiere a empresas no financieras que cotizaban en bolsa en siete paises de la Union Europea en el periodo 1997–2001. Los resultados proporcionan evidencia sobre la relevancia del fondo de comercio, asi como sobre la no relevancia de su amortizacion y son…
Erratum to «Institutions and conflicts of interests in the international accounting regulation: The Spanish financial industry case»
Instituciones e intereses en conflicto ante la regulación contable internacional: el caso del sector financiero españo Begoña Giner
La capacidad de los modelos Feltham-Ohlson para predecir el resultado anormal: una aplicación empírica
RESUMENEn este trabajo se contrasta empiricamente la validez de los modelos teoricos de valoracion de Ohlson [1995] y Feltham y Ohlson [1995], a traves de distintas aplicaciones con diversos grados de complejidad. Las mas sencillas consideran unicamente las variables contables fundamentales: neto y resultados, mientras que las mas complejas incorporan variables adicionales para captar la llamada «otra informacion». La muestra objeto de analisis incluye empresas no financieras cotizadas en la Bolsa de Madrid en el periodo 1991–1999. Los resultados se muestran favorables a Ohlson [1995] ya que los contrastes empiricos son consistentes con los supuestos teoricos del modelo y conllevan menores …
La contabilidad de costes a finales del s. XIX: el caso de la empresa española Trenor y Cía. (1838-1926)
El objetivo principal de este estudio es aportar evidencia empírica sobre la evolución de los sistemas de costes, y el papel de la información contable como instrumento esencial en la gestión y evolución de las empresas, para lo que hemos investigado el caso de la sociedad colectiva Trenor y Cía., una de las empresas más relevantes de la economía valenciana del siglo XIX, por su contribución al desarrollo agrícola e industrial. Aunque inicialmente se estableció en una fábrica de hilatura de seda y se dedicó a la importación y exportación de productos agrarios, exportación de pasas sobre todo, y a las operaciones de banca, en las últimas décadas del siglo XIX comenzó la producción de sacos, …
Institutions and conflicts of interests in the international accounting regulation: The Spanish financial industry case
El trabajo analiza las interrelaciones entre las normas contables y la información financiera que elaboran las empresas y las instituciones y los incentivos empresariales a fin de contribuir al debate sobre el futuro de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Se destaca que las diferencias en las instituciones —y en concreto en el control de la aplicación de las normas— hacen muy difícil la comparabilidad de la información, lo que impide lograr todas las ventajas que podría conllevar la adopción de las NIIF. Se ilustra esta problemática a través del proceso que sigue la normativa contable española para el sector financiero, proceso en el que el Banco de España desempeña…
El Proceso de Armonización Contable en Europa: Análisis de la Relación Entre la Investigación Contable y la Evolución de la Realidad Económica
RESUMENEn el presente estudio se analiza el proceso de armonizacion contable europeo relacionando los acontecimientos institucionales con los resultados obtenidos en los trabajos de investigacion, con el objetivo de detectar la interdependencia entre ambos aspectos. Distinguimos una primera etapa marcada en el ambito institucional por la promulgacion y adaptacion a las Directivas, en la que la investigacion se dirige fundamentalmente a la identificacion de la diversidad y busqueda de las variables explicativas de las diferencias normativas detectadas. La segunda etapa se caracteriza por la globalizacion de la economia, pero entre los acontecimientos institucionales destacamos el acuerdo IAS…
La contabilidad de los derechos de emisión: una perspectiva internacional
RESUMENEn este trabajo se analizan los motivos que impulsaron la publicacion y posterior retirada de la IFRIC Interpretation 3 referida a la contabilizacion de los derechos de emision por parte del IASB, sucesos que se produjeron en diciembre de 2004 y junio de 2005 respectivamente. La interpretacion no fue bien recibida por la opinion publica y en concreto por el EFRAG que no recomendo a la Comision Europea su adopcion, lo que sin duda influyo en el cambio de actitud del IASB. Asi pues en estos momentos no hay una norma concreta que regule estas transacciones, por lo que las empresas han seguido distintos procedimientos para su registro contable; sin embargo no todos son compatibles con el…
El Papel del Análisis Fundamental en la Investigación del Mercado de Capitales: Análisis Crítico de su Evolución
RESUMENUno de los hechos mas relevantes de la investigacion contable orientada hacia el mercado de capitales durante la ultima decada ha sido, sin duda alguna, la vuelta al analisis fundamental. Este hecho ha supuesto romper con una linea de investigacion, iniciada con el trabajo de Ball y Brown [1968], donde se negaba la validez de dicho analisis. En la nueva orientacion de la investigacion contable se deja de lado la perspectiva informativa para adoptar una perspectiva de medicion o valoracion. En la perspectiva de medicion, a traves del llamado modelo EBO, se reconcilia el analisis fundamental con la teoria de valoracion, en la medida que se reconoce la necesidad de predecir los futuros …
Instituciones e intereses en conflicto ante la regulación contable internacional: el caso del sector financiero español
ResumenEl trabajo analiza las interrelaciones entre las normas contables y la información financiera que elaboran las empresas y las instituciones y los incentivos empresariales a fin de contribuir al debate sobre el futuro de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Se destaca que las diferencias en las instituciones —y en concreto en el control de la aplicación de las normas— hacen muy difícil la comparabilidad de la información, lo que impide lograr todas las ventajas que podría conllevar la adopción de las NIIF. Se ilustra esta problemática a través del proceso que sigue la normativa contable española para el sector financiero, proceso en el que el Banco de España de…
Does the interaction between the accounting method choice and disclosure affect financial analysts’ information environment? The case of joint ventures under IAS 31
IAS 31 allowed firms to choose between proportionate consolidation and the equity method to record joint ventures in the consolidated accounts of the venturer. Moreover, this election implied a decision about including information in the primary financial statements or in the notes. This paper investigates if financial analysts perceive accounting information differently depending on the method chosen conditioned to the disclosure of the required information in the notes. We analysed a sample of Spanish firms during 2005–2010. We not only considered earnings forecasts, but also examined target prices and stock recommendations. Furthemore, we look at how this accounting choice affects analys…
La Elección del Método Contable en las Fusiones Empresariales: Análisis Empírico Desde una Perspectiva Contractual
RESUMENEn el ambito espanol se dispone de amplia discrecionalidad en cuanto a la eleccion del metodo contable de las fusiones de empresas debido a la falta de regulacion contable al respecto. Sin embargo, esta es una de las areas mas problematicas dadas las consecuencias economicas que se pueden derivar de la aplicacion de uno u otro metodo. Tomando como base los planteamientos establecidos por la teoria positiva de la contabilidad, en este trabajo se analizan los factores que explican la contabilizacion de fusiones realizadas por una muestra de 406 empresas en un periodo de siete anos, mediante la aplicacion de modelos logit. Los resultados del estudio evidencian la influencia del tamano y…
The Predictive Ability of Financial Information for Future Earnings: A European Perspective
The objective of this paper is to analyse cross-national differences in the predictive ability of financial information (accounting and market data) for future earnings. We adopt a European perspective in our analysis by focusing on four representative European countries (France, Germany, Spain and the UK) in order to assess whether the institutional and accounting differences among them result in inter-country differences in the predictive value of financial information. In particular, we consider that differences in the extent of conservatism, due to country characteristics, such as the legal system (code-law vs common-law), the way companies finance their operations, and the relationship…